如何破解经济僵局？要靠一个关键人物了

虽然7月份的重要会议还没开，但最近关于是否“强刺激”的讨论已经非常热烈，特别是在圈子内。

“大力强刺激”派的观点是：

(资料图)

各种政策+财政上杠杆，居民企业不愿意花钱就让政府举债花钱。

“深度调结构”派的观点是：

化解债务+产业结构优化，只要经济不过快下滑，就可以接受。

支持大力强刺激的主要有：炒股的、经营企业的、还有就是像辜朝明那样的经济学家。而支持深度调结构的，你们懂的。所以其实从概率上来看，强刺激的概率并不高。

而从目前市场来看，也分成了两派：

债券和汇率是调结构的一派，债券涨，汇率贬，都意味着对后面的经济复苏有所担忧，都意味着不赞同“大力强刺激”。股票和商品是强刺激的一派，股票涨，商品涨，都意味着看好后面的经济复苏，都意味着支持“大力强刺激”。

不过股票内部其实分化很大，其实相信强刺激的资金并不多，对应的是消费、地产板块这几个月是越来越弱，白酒指数今天还创了年内新低，今年以来-13.5%了，跟年初以来-17.91%的医疗指数并称“卧龙凤雏”。

不过这两个行业的投资者信仰度都非常高，跌这么多后台也很少人来问的

倒是新能源和军工跌一些，大家就像天塌下来了一样。但其实如今回头看，新能源车指数年初以来-8.41%，军工指数年初以来+4.03%。对，军工行业上半年居然是红的，这应该很多朋友都没想到吧。我刚才想了一下发现，军工和AI的性质其实有点像。

不是说行业的基本面很像，而是这两个行业都是对宏观经济“脱敏”的。

AI是新兴产业趋势，今年经济好坏跟它关系不大，反而经济越差，其他行业业绩预期越不好，资金越是会买AI，这个逻辑我上半年经常跟你们说的：经济越差，AI越涨。

军工是国家的刚性消费，也跟经济好坏没啥关系。同样是经济越差，其他行业业绩预期越不好，反而凸显军工的需求越稳定，资金越是会买军工。而很巧的是，AI概念大退潮后，军工就连续上涨。

所以，即使不炒AI概念了，资金还是优先回到了跟经济不太相关的军工行业，这说明股票市场的资金大部分对强刺激也是没啥信心的。

在过去的投资范式里，很多朋友的惯性思维，就是遇到经济下行，央行就会降低利率，政府就会出台刺激政策。套路每次都一样，所以越来越多人就默认这是一条准则。

但有没有考虑过，如果这次不一样呢？

如果这次不强刺激，保持战略定力，要时间换空间呢。

我也不知道结果会是怎样的，没有人能准确预测未来，我能做的就是根据我所知道的，所了解的，做好调仓做好配置去应对。

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